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【俄罗斯小麦出口价格下降，9月装运预期上调】

⑴ 上周，俄罗斯小麦的出口报价与全球市场同向下滑，数据显示，蛋白含量12.5%的小麦在俄罗斯西北部的两个港口的11月装船离岸价降至约每吨268美元，较前一周减少约2%。

⑵ 由于俄罗斯南部港口关闭，货物大多转发至上述两个港口，亚速海至黑海的装运自8月中旬因船只遭袭和码头受损而受到影响，陷入停滞。

⑶ 咨询机构SovEcon的负责人指出，市场对黑海供应的冲击仍然缺乏重视，但这种情况无法无限期持续。

⑷ 装运预测出现分化：IKAR估计9月俄罗斯的小麦出口已超过200万吨，SovEcon将预估从180万吨上调至210万吨，而Rusagrotrans则从170万吨增加至220万吨，受多个出口目的地需求上升的推动，上半月的出口量约为110万吨。

⑸ 不过，SovEcon指出，2026/27年度的前三个月（自7月1日起），俄罗斯小麦出口预计为540万吨，同比减少53%，并比五年均值的1290万吨低58%，可能成为自2010/11年度以来最低的季度水平。

⑹ 俄农业部数据显示，截至9月18日，粮食总收获量已达到1.2亿吨，其中小麦超过9000万吨，单产高于上一年；冬季作物播种面积超过1900万公顷，目前已完成近600万公顷的播种。

⑺ 在其他品种方面，俄欧洲地区三等国内小麦价格为每吨8300卢布，周环比下跌125卢布；葵花籽价格为2.03万卢布，减少200卢布；葵花油价格为85675卢布，下降9325卢布；大豆为2.46万卢布，保持平稳；俄南部白糖价格为每吨526.56美元，减少6.93美元。

⑻ 整体来看，价格下行与出口节奏改善并存，但季度累计出口仍处于多年低位，后续需关注南部港口的恢复进程及黑海物流风险对装运的持续影响。